Skip to main content
فهرست مقالات

مدیریت ریسک قیمتی واردات دانه روغنی سویا به وسیله بازار آتی‌ها مقاله

نویسنده:

چکیده:

دانه‌های روغنی و روغن های خام مواد اولیه مصرفی در صنعت روغن نباتی هستند. کارخانجات روغن کشی در ایران برای این مواد اولیه متکی به واردات می باشند بطوری که بیش از 90 درصد مواد اولیه مورد نیاز خود را از طریق واردات تأمین می‌کنند. در این میان دانه روغنی سویا عمده‌ترین دانه روغنی مورد استفاده در این صنعت می‌باشد که عمدتا از خارج تامین می شود. در بازار جهانی قیمت این کالا در نوسان است و متقاضیان آن با ریسک قیمت مواجه اند. در این مقاله شرکت در بازار آتی های بورس تجاری شیکاگو و اتخاذ استراتژی خرید آتی‌های دانه روغنی سویا بعنوان یک ابزار پوشش ریسک قیمتی واردات دانه روغنی سویا مورد بررسی قرار گرفته و به کمک دو الگوی «حداقل واریانس» و «میانگین واریانس» نرخ بهینه پوشش ریسک استخراج شده است. همچنین ورود نرخ ارز در مدل و اثرات متقابل ریسک نرخ ‌ارز و ریسک قیمت واردات بررسی شده و در نهایت کارایی هر کدام از نرخ‌های پوشش ریسک حاصل بررسی و نرخ بهینه پوشش ریسک موثر تعیین شده است. نتایج نشان می دهد که بازار آتی ها می تواند به عنوان یک ابزار مناسب برای مدیریت ریسک قیمت برای واردکنندگان دانه سویا مورد بهره برداری قرار گیرد بطوری که اگر واردکنندگان معادل 96 درصد نیاز وارداتی خود را در قالب قراردادهای آتی عمل نمایند آنها قادر خواهد بود ریسک قیمت را به میزان 45 درصد کاهش دهند.

Oil seeds and crude vegetable oil are the raw materials used in vegetable oil producing industry. Vegetable oil producing plants in Iran are dependent on importing the material in a way that more than 90 percent of these materials are to be imported. Soybean oil seed is the main oil seed utilized in the oil producing plants which is procured through importation from other countries. In the world market, the price of this commodity is ever fluctuating and the demanders are faced with price risks. In the present study, participation in the Chicago Futures Market and purchasing future contracts are evaluated as tools for managing price risks by Iranian importers, and the optimum hedge ratio determined using Mean-Variance as well as Minimum Variance models. In addition, the effects of introducing exchange rate as well as its interaction with the price risks were investigated and, ultimately, the risk efficiency of each of the optimum hedge ratios calculated. Results indicated that, the Future Market can be considered as an appropriate price risk manipulation tool by the Iranian importers such that if importers purchase 96 percent of their imports as future contracts, they will be able to reduce their price risk by 45 percent.

کلیدواژه ها:

ایران ، ریسک قیمتی ، نرخ پوشش ریسک ، حداقل واریانس ، بازار آتی‌ها ، دانه روغنی سویا ، میانگین واریانس

Future markets ، Minimum variance ، Optimum Hedge Ratio ، mean ، Iran ، Price risk ، Variance ، soybean


برای مشاهده محتوای مقاله لازم است ورود پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.

لمشاهدة محتوی المقال یلزم الدخول إلی دخول الموقع.
إن كنت لا تقدر علی شراء الاشتراك عبرPayPal أو بطاقة VISA، الرجاء ارسال رقم هاتفك المحمول إلی مدير الموقع عبر credit@noormags.ir.

You should become a Sign in to be able to see articles.
If you fail to purchase subscription via PayPal or VISA Card, please send your mobile number to the Website Administrator via credit@noormags.ir.